ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಯಾರಕರು: ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಪೂಲ್‌ಗಳ ಹಿಂದಿನ ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್‌ಗಳ ಅನಾವರಣ

ವಿಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಹಣಕಾಸು (DeFi) ಆರ್ಥಿಕ ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿ ಕ್ರಾಂತಿಯನ್ನುಂಟುಮಾಡಿದೆ, ಇದು ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಸ್ಥೆಗಳಿಗೆ ಗಡಿರಹಿತ ಮತ್ತು ಅನುಮತಿರಹಿತ ಪರ್ಯಾಯವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ. ಅನೇಕ DeFi ಆವಿಷ್ಕಾರಗಳ ಹೃದಯಭಾಗದಲ್ಲಿ ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಯಾರಕರು (AMMs) ಇವೆ. ಖರೀದಿದಾರರು ಮತ್ತು ಮಾರಾಟಗಾರರನ್ನು ಹೊಂದಿಸಲು ಆರ್ಡರ್ ಬುಕ್‌ಗಳನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿರುವ ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ವಿನಿಮಯ ಕೇಂದ್ರಗಳಿಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿ, AMMಗಳು ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಸುಲಭಗೊಳಿಸಲು ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಪೂಲ್‌ಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತವೆ. ಈ ಅದ್ಭುತ ವಿಧಾನವು ವ್ಯಾಪಾರಕ್ಕೆ ಪ್ರವೇಶವನ್ನು ಪ್ರಜಾಪ್ರಭುತ್ವಗೊಳಿಸಿದೆ ಮತ್ತು ಆಸ್ತಿ ನಿರ್ವಹಣೆಗೆ ಹೊಸ ಮಾದರಿಗಳನ್ನು ಪರಿಚಯಿಸಿದೆ. ಈ ಸಮಗ್ರ ಮಾರ್ಗದರ್ಶಿ AMMಗಳನ್ನು ನಿಗೂಢತೆಯಿಂದ ಹೊರತಂದು, ಅವುಗಳ ಮೂಲಭೂತ ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್‌ಗಳು, ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಪೂಲ್‌ಗಳ ನಿರ್ಣಾಯಕ ಪಾತ್ರ, ಮತ್ತು ಜಾಗತಿಕ ಪ್ರೇಕ್ಷಕರಿಗೆ ಅವುಗಳ ಆಳವಾದ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಅನ್ವೇಷಿಸುತ್ತದೆ.

ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಯಾರಕರು (AMMs) ಎಂದರೇನು?

ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಯಾರಕ (AMM) ಎನ್ನುವುದು ವಿಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ವಿನಿಮಯ (DEX) ಪ್ರೋಟೋಕಾಲ್‌ನ ಒಂದು ವಿಧವಾಗಿದ್ದು, ಇದು ಆಸ್ತಿಗಳ ಬೆಲೆಯನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಗಣಿತದ ಸೂತ್ರಗಳನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿದೆ. ವೈಯಕ್ತಿಕ ಖರೀದಿ ಮತ್ತು ಮಾರಾಟದ ಆದೇಶಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿಸುವ ಬದಲು, AMMಗಳು ಪೀರ್-ಟು-ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್ ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ಸಕ್ರಿಯಗೊಳಿಸಲು ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಪೂಲ್‌ಗಳು ಎಂದು ಕರೆಯಲ್ಪಡುವ ಕ್ರಿಪ್ಟೋಕರೆನ್ಸಿ ಟೋಕನ್‌ಗಳ ಪೂಲ್‌ಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತವೆ. ಒಬ್ಬ ಬಳಕೆದಾರ ಒಂದು ಟೋಕನ್ ಅನ್ನು ಇನ್ನೊಂದಕ್ಕೆ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಲು ಬಯಸಿದಾಗ, ಅವರು ನೇರವಾಗಿ ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಪೂಲ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಸಂವಹನ ನಡೆಸುತ್ತಾರೆ, ಮತ್ತು AMMನ ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್ ಆ ಪೂಲ್‌ನಲ್ಲಿನ ಟೋಕನ್‌ಗಳ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಆಧರಿಸಿ ವಿನಿಮಯ ದರವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತದೆ.

AMMಗಳ ಹುಟ್ಟನ್ನು ಎಥೆರಿಯಮ್‌ನ ಆರಂಭಿಕ ದಿನಗಳಲ್ಲಿ ಗುರುತಿಸಬಹುದು. ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಹಣಕಾಸು ದೀರ್ಘಕಾಲದಿಂದ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಘಟಕಗಳಿಂದ ನಿರ್ವಹಿಸಲ್ಪಡುವ ಆರ್ಡರ್ ಬುಕ್‌ಗಳನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿದ್ದರೂ, ಬ್ಲಾಕ್‌ಚೈನ್ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನದ ನೀತಿಯಾದ ವಿಕೇಂದ್ರೀಕರಣ ಮತ್ತು ಪಾರದರ್ಶಕತೆ ಒಂದು ಹೊಸ ಮಾದರಿಗೆ ದಾರಿ ಮಾಡಿಕೊಟ್ಟಿತು. ನೆಟ್‌ವರ್ಕ್ ದಟ್ಟಣೆ ಮತ್ತು ವಹಿವಾಟು ಶುಲ್ಕಗಳಿಂದ ನಿಧಾನ ಮತ್ತು ದುಬಾರಿಯಾಗಬಹುದಾದ ಆನ್-ಚೈನ್‌ನಲ್ಲಿ ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಆರ್ಡರ್ ಬುಕ್‌ಗಳನ್ನು ಸ್ಥಾಪಿಸುವ ಮತ್ತು ನಿರ್ವಹಿಸುವ ಸವಾಲುಗಳಿಗೆ AMMಗಳು ಪರಿಹಾರವಾಗಿ ಹೊರಹೊಮ್ಮಿದವು.

AMMಗಳ ಪ್ರಮುಖ ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳು:

• ವಿಕೇಂದ್ರೀಕರಣ: AMMಗಳು ವಿಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ನೆಟ್‌ವರ್ಕ್‌ಗಳಲ್ಲಿ, ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ಎಥೆರಿಯಮ್‌ನಂತಹ ಬ್ಲಾಕ್‌ಚೈನ್‌ಗಳಲ್ಲಿ, ಕೇಂದ್ರ ಪ್ರಾಧಿಕಾರ ಅಥವಾ ಮಧ್ಯವರ್ತಿ ಇಲ್ಲದೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ.
• ಸ್ವಯಂಚಾಲನೆ: ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್‌ಗಳ ಮೂಲಕ ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತಗೊಳಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಪೂರ್ವ-ನಿರ್ಧರಿತ ಸೂತ್ರಗಳನ್ನು ಆಧರಿಸಿ ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್ ಪ್ರಕಾರ ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.
• ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಪೂಲ್‌ಗಳು: ದ್ರವ್ಯತೆ ಪೂರೈಕೆದಾರರು (LPs) ಎಂದು ಕರೆಯಲ್ಪಡುವ ಬಳಕೆದಾರರಿಂದ ಒದಗಿಸಲಾದ ಟೋಕನ್‌ಗಳ ಪೂಲ್‌ಗಳಿಂದ ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಸುಗಮಗೊಳಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.
• ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್-ಚಾಲಿತ ಬೆಲೆ ನಿಗದಿ: ಆಸ್ತಿಗಳ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಗಣಿತದ ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್‌ಗಳಿಂದ ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಆರ್ಡರ್ ಬುಕ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬರುವ ಪೂರೈಕೆ ಮತ್ತು ಬೇಡಿಕೆಯ ಶಕ್ತಿಗಳಿಂದಲ್ಲ.
• ಅನುಮತಿರಹಿತ: KYC (ನಿಮ್ಮ ಗ್ರಾಹಕರನ್ನು ತಿಳಿಯಿರಿ) ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯ ಮೂಲಕ ಹೋಗದೆ ಯಾರಾದರೂ ವ್ಯಾಪಾರಿಯಾಗಿ ಅಥವಾ ದ್ರವ್ಯತೆ ಪೂರೈಕೆದಾರರಾಗಿ ಭಾಗವಹಿಸಬಹುದು.

AMMಗಳ ಬೆನ್ನೆಲುಬು: ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಪೂಲ್‌ಗಳು

ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಪೂಲ್‌ಗಳು ಯಾವುದೇ AMMನ ಜೀವಾಳ. ಅವು ಮೂಲತಃ ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್‌ಗಳಾಗಿದ್ದು, ಎರಡು ಅಥವಾ ಹೆಚ್ಚಿನ ವಿಭಿನ್ನ ಕ್ರಿಪ್ಟೋಕರೆನ್ಸಿ ಟೋಕನ್‌ಗಳ ಮೀಸಲುಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತವೆ. ಈ ಮೀಸಲುಗಳನ್ನು ದ್ರವ್ಯತೆ ಪೂರೈಕೆದಾರರು (LPs) ಎಂದು ಕರೆಯಲ್ಪಡುವ ಬಳಕೆದಾರರು ಒಟ್ಟಿಗೆ ಸೇರಿಸುತ್ತಾರೆ, ಅವರು ಜೋಡಿಯಲ್ಲಿನ ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಟೋಕನ್‌ನ ಸಮಾನ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಠೇವಣಿ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ. ದ್ರವ್ಯತೆ ಒದಗಿಸಿದ್ದಕ್ಕಾಗಿ, LPs ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ AMMನಿಂದ ಉತ್ಪತ್ತಿಯಾಗುವ ವ್ಯಾಪಾರ ಶುಲ್ಕವನ್ನು ಗಳಿಸುತ್ತಾರೆ.

ETH/USDC ನಂತಹ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಜೋಡಿಯನ್ನು ಕಲ್ಪಿಸಿಕೊಳ್ಳಿ. ಈ ಜೋಡಿಯ ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಪೂಲ್ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಪ್ರಮಾಣದ ETH ಮತ್ತು ಸಮಾನ ಮೌಲ್ಯದ USDC ಅನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ. ಒಬ್ಬ ವ್ಯಾಪಾರಿ USDC ಯೊಂದಿಗೆ ETH ಖರೀದಿಸಲು ಬಯಸಿದಾಗ, ಅವರು USDC ಅನ್ನು ಪೂಲ್‌ಗೆ ಠೇವಣಿ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ETH ಅನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ. ಇದಕ್ಕೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ, ಅವರು ETH ಯೊಂದಿಗೆ USDC ಖರೀದಿಸಲು ಬಯಸಿದರೆ, ಅವರು ETH ಅನ್ನು ಠೇವಣಿ ಮಾಡಿ USDC ಅನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ.

ದ್ರವ್ಯತೆ ಪೂರೈಕೆದಾರರು ಹೇಗೆ ಆದಾಯ ಗಳಿಸುತ್ತಾರೆ:

• ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಶುಲ್ಕಗಳು: ಪೂಲ್ ಮೂಲಕ ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಲಾದ ಪ್ರತಿಯೊಂದು ವಹಿವಾಟಿನ ಒಂದು ಸಣ್ಣ ಶೇಕಡಾವಾರು ಮೊತ್ತವನ್ನು LPs ನಡುವೆ, ಅವರ ಒಟ್ಟು ದ್ರವ್ಯತೆಯ ಪಾಲುಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ವಿತರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ಶುಲ್ಕಗಳು LPs ತಮ್ಮ ಆಸ್ತಿಗಳನ್ನು ಠೇವಣಿ ಮಾಡಲು ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಪ್ರೋತ್ಸಾಹವಾಗಿದೆ.
• ಯೀಲ್ಡ್ ಫಾರ್ಮಿಂಗ್: ಕೆಲವು AMMಗಳಲ್ಲಿ, LPs ಯೀಲ್ಡ್ ಫಾರ್ಮಿಂಗ್ ಮೂಲಕ ತಮ್ಮ ಆದಾಯವನ್ನು ಮತ್ತಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಿಸಬಹುದು. ಇದು ತಮ್ಮ LP ಟೋಕನ್‌ಗಳನ್ನು (ಪೂಲ್‌ನಲ್ಲಿ ಅವರ ಪಾಲನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ) ಪ್ರತ್ಯೇಕ ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಸ್ಟೇಕ್ ಮಾಡುವುದನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ, ಇದರಿಂದ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಬಹುಮಾನಗಳನ್ನು, ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ AMMನ ಸ್ಥಳೀಯ ಆಡಳಿತ ಟೋಕನ್ ರೂಪದಲ್ಲಿ ಗಳಿಸಬಹುದು.

ಒಂದು AMMನ ಯಶಸ್ಸು ಅದರ ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಪೂಲ್‌ಗಳ ಆಳ ಮತ್ತು ದಕ್ಷತೆಯನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿರುತ್ತದೆ. ಆಳವಾದ ಪೂಲ್‌ಗಳು ಎಂದರೆ ಹೆಚ್ಚು ದ್ರವ್ಯತೆ, ಇದು ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳಿಗೆ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ದೊಡ್ಡ ವಹಿವಾಟುಗಳಿಗೆ, ಕಡಿಮೆ ಸ್ಲಿಪೇಜ್ (ವಹಿವಾಟಿನ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಬೆಲೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸುವ ಬೆಲೆಯ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸ) ಎಂದರ್ಥ. ಇದು ಒಂದು ಸದ್ಗುಣ ಚಕ್ರವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತದೆ: ಆಳವಾದ ದ್ರವ್ಯತೆ ಹೆಚ್ಚು ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಹೆಚ್ಚು ಶುಲ್ಕವನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುತ್ತದೆ, ಇದರಿಂದ LPs ಮತ್ತಷ್ಟು ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಸೇರಿಸಲು ಪ್ರೋತ್ಸಾಹಿಸುತ್ತದೆ.

AMMಗಳನ್ನು ಚಲಾಯಿಸುವ ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್‌ಗಳು

AMMಗಳ ಮೂಲ ನಾವೀನ್ಯತೆಯು ಬೆಲೆ ಅನ್ವೇಷಣೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸುವಿಕೆಯನ್ನು ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತಗೊಳಿಸಲು ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್‌ಗಳ ಬಳಕೆಯಲ್ಲಿದೆ. ಈ ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್‌ಗಳು ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಪೂಲ್‌ನಲ್ಲಿನ ವಿಭಿನ್ನ ಟೋಕನ್‌ಗಳ ಪ್ರಮಾಣಗಳು ಮತ್ತು ಅವುಗಳ ಸಾಪೇಕ್ಷ ಬೆಲೆಗಳ ನಡುವಿನ ಸಂಬಂಧವನ್ನು ನಿರ್ದೇಶಿಸುತ್ತವೆ. ಹಲವಾರು ರೀತಿಯ AMM ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್‌ಗಳು ಹೊರಹೊಮ್ಮಿವೆ, ಪ್ರತಿಯೊಂದಕ್ಕೂ ತನ್ನದೇ ಆದ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ ಮತ್ತು ದೌರ್ಬಲ್ಯಗಳಿವೆ.

1. ಸ್ಥಿರ ಉತ್ಪನ್ನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಯಾರಕ (CPMM)

ಅತ್ಯಂತ ಸರ್ವವ್ಯಾಪಿ AMM ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್ ಎಂದರೆ ಯುನಿಸ್ವಾಪ್‌ನಿಂದ ಜನಪ್ರಿಯಗೊಂಡ ಸ್ಥಿರ ಉತ್ಪನ್ನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಯಾರಕ. CPMM ಗಾಗಿ ಸೂತ್ರ ಹೀಗಿದೆ:

x * y = k

ಇಲ್ಲಿ:

• x ಎಂಬುದು ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಪೂಲ್‌ನಲ್ಲಿರುವ ಟೋಕನ್ A ಯ ಪ್ರಮಾಣ.
• y ಎಂಬುದು ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಪೂಲ್‌ನಲ್ಲಿರುವ ಟೋಕನ್ B ಯ ಪ್ರಮಾಣ.
• k ಎಂಬುದು ಸ್ಥಿರ ಉತ್ಪನ್ನವಾಗಿದ್ದು, ಪ್ರತಿ ವಹಿವಾಟಿನ ನಂತರ ಒಂದೇ ಆಗಿರಬೇಕು (ಶುಲ್ಕಗಳನ್ನು ಕಡೆಗಣಿಸಿ).

ಇದು ಹೇಗೆ ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತದೆ: ಒಬ್ಬ ವ್ಯಾಪಾರಿ ಟೋಕನ್ A ಅನ್ನು ಟೋಕನ್ B ಗೆ ವಿನಿಮಯಿಸಿದಾಗ, ಅವರು ಟೋಕನ್ A ಅನ್ನು ಪೂಲ್‌ಗೆ ಸೇರಿಸುತ್ತಾರೆ (x ಅನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತಾರೆ) ಮತ್ತು ಟೋಕನ್ B ಅನ್ನು ಪೂಲ್‌ನಿಂದ ತೆಗೆದುಹಾಕುತ್ತಾರೆ (y ಅನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ). ಸ್ಥಿರ ಉತ್ಪನ್ನ k ಅನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು, AMM ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್ x ಮತ್ತು y ಅನುಪಾತವು ಬದಲಾಗುವುದನ್ನು ಖಚಿತಪಡಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸುತ್ತದೆ. ಪೂಲ್ ಗಾತ್ರಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ವಹಿವಾಟು ದೊಡ್ಡದಾಗಿದ್ದರೆ, ಬೆಲೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಯ ವಿರುದ್ಧ ಹೆಚ್ಚು ಚಲಿಸುತ್ತದೆ.

ಉದಾಹರಣೆ: 100 ETH ಮತ್ತು 20,000 USDC ಇರುವ ETH/USDC ಪೂಲ್ ಅನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಿ, ಆದ್ದರಿಂದ k = 100 * 20,000 = 2,000,000. ಒಬ್ಬ ವ್ಯಾಪಾರಿ 1 ETH ಖರೀದಿಸಲು ಬಯಸಿದರೆ:

• ಅವರು USDC ಅನ್ನು ಠೇವಣಿ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ. ಹೊಸ ಪೂಲ್‌ನಲ್ಲಿ 101 ETH (x) ಇದೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸೋಣ.
• k ಅನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು, ಹೊಸ USDC ಪ್ರಮಾಣ (y) 2,000,000 / 101 ≈ 19,801.98 ಆಗಿರಬೇಕು.
• ಇದರರ್ಥ ವ್ಯಾಪಾರಿಯು 1 ETH ಗಾಗಿ 20,000 - 19,801.98 = 198.02 USDC ಅನ್ನು ಪಡೆದರು. ಆ 1 ETH ಗೆ ಪಾವತಿಸಿದ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಬೆಲೆ 198.02 USDC ಆಗಿತ್ತು.
• ವ್ಯಾಪಾರಿ 10 ETH ಖರೀದಿಸಲು ಬಯಸಿದರೆ, ಪೂಲ್ k ಅನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ಸರಿಹೊಂದಿಸುತ್ತದೆ, ಸ್ಲಿಪೇಜ್‌ನಿಂದಾಗಿ ಆ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ETHಗಳಿಗೆ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಲೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ.

ಅನುಕೂಲಗಳು: ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಲು ಸರಳ, ದೃಢ, ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಕ ಶ್ರೇಣಿಯ ಟೋಕನ್ ಜೋಡಿಗಳಿಗೆ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ. ಇದು ನಿರಂತರ ದ್ರವ್ಯತೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಏರಿಳಿತದ ಬೆಲೆಗಳಿರುವ ಜೋಡಿಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಬಂಡವಾಳ ದಕ್ಷವಾಗಿರುತ್ತದೆ.

ಅನಾನುಕೂಲಗಳು: ದೊಡ್ಡ ವಹಿವಾಟುಗಳಲ್ಲಿ ಗಮನಾರ್ಹ ಸ್ಲಿಪೇಜ್‌ಗೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು. ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಠೇವಣಿ ಇಟ್ಟ ಟೋಕನ್‌ಗಳ ಬೆಲೆಗಳು ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಬೇರೆಯಾದಾಗ LPsಗೆ ಅಶಾಶ್ವತ ನಷ್ಟ ಒಂದು ಪ್ರಮುಖ ಕಳವಳಕಾರಿಯಾಗಬಹುದು.

2. ಸ್ಥಿರ ಮೊತ್ತದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಯಾರಕ (CSMM)

ಸ್ಥಿರ ಮೊತ್ತದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಯಾರಕ ಮತ್ತೊಂದು AMM ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್ ಆಗಿದೆ, ಇದನ್ನು ಈ ಸೂತ್ರದಿಂದ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಲಾಗಿದೆ:

x + y = k

ಇಲ್ಲಿ:

• x ಎಂಬುದು ಟೋಕನ್ A ಯ ಪ್ರಮಾಣ.
• y ಎಂಬುದು ಟೋಕನ್ B ಯ ಪ್ರಮಾಣ.
• k ಎಂಬುದು ಸ್ಥಿರ ಮೊತ್ತ.

ಇದು ಹೇಗೆ ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತದೆ: CSMM ನಲ್ಲಿ, ಪೂಲ್‌ನಲ್ಲಿನ ಪ್ರಮಾಣಗಳನ್ನು ಲೆಕ್ಕಿಸದೆ ಎರಡು ಟೋಕನ್‌ಗಳ ನಡುವಿನ ಬೆಲೆ ಸ್ಥಿರವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಟೋಕನ್ A ನ ಪ್ರತಿ ಯೂನಿಟ್ ತೆಗೆದುಹಾಕಿದಾಗ, ಟೋಕನ್ B ನ ಒಂದು ಯೂನಿಟ್ ಅನ್ನು ಸೇರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಪ್ರತಿಯಾಗಿ. ಇದು 1:1 ವಿನಿಮಯ ದರವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

ಅನುಕೂಲಗಳು: ಶೂನ್ಯ ಸ್ಲಿಪೇಜ್ ನೀಡುತ್ತದೆ, ಅಂದರೆ ವಹಿವಾಟುಗಳು ಗಾತ್ರವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಿಸದೆ, ನಿಖರವಾಗಿ ಒಂದೇ ಬೆಲೆಗೆ ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳ್ಳುತ್ತವೆ. ಬೆಲೆ ಆದರ್ಶಪ್ರಾಯವಾಗಿ ಸ್ಥಿರವಾಗಿರಬೇಕಾದ ಸ್ಟೇಬಲ್‌ಕಾಯಿನ್ ಜೋಡಿಗಳಿಗೆ ಇದು ಹೆಚ್ಚು ಪ್ರಯೋಜನಕಾರಿಯಾಗಿದೆ.

ಅನಾನುಕೂಲಗಳು: ಈ ಮಾದರಿಯು ಆಸ್ತಿಗಳು ಸ್ಥಿರ ಅನುಪಾತದಲ್ಲಿ, ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 1:1, ವ್ಯಾಪಾರವಾಗುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದ್ದಾಗ ಮಾತ್ರ ಕಾರ್ಯಸಾಧ್ಯ. ಅನುಪಾತವು ವಿಚಲನಗೊಂಡರೆ, ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಮಾಡುವವರು ತ್ವರಿತವಾಗಿ ಪೂಲ್‌ನಿಂದ ಒಂದು ಟೋಕನ್ ಅನ್ನು ಖಾಲಿ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ, ಇದರಿಂದಾಗಿ AMM ದ್ರವ್ಯತೆ ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ಇದು ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್‌ಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಒಳಗಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಬಾಹ್ಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆ 1:1 ಅನುಪಾತದಿಂದ ಸ್ವಲ್ಪ ವಿಚಲನಗೊಂಡರೂ ಖಾಲಿಯಾಗಬಹುದು.

3. ಹೈಬ್ರಿಡ್ AMMಗಳು (ಉದಾ., ಕರ್ವ್)

CPMMಗಳ (ಸ್ಲಿಪೇಜ್) ಮತ್ತು CSMMಗಳ (ಸ್ಥಿರ ಅನುಪಾತದ ಅವಶ್ಯಕತೆ) ಮಿತಿಗಳನ್ನು ಗುರುತಿಸಿ, ಹೈಬ್ರಿಡ್ AMMಗಳು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಗಳಿಗೆ ಅತ್ಯುತ್ತಮ ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ಸಾಧಿಸಲು ಎರಡರ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಸಂಯೋಜಿಸುತ್ತವೆ. ಇದಕ್ಕೆ ಅತ್ಯಂತ ಪ್ರಮುಖ ಉದಾಹರಣೆ ಕರ್ವ್ ಫೈನಾನ್ಸ್, ಇದು ಸ್ಟೇಬಲ್‌ಕಾಯಿನ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಇತರ ಸ್ಥಿರ ಬೆಲೆಯ ಆಸ್ತಿಗಳನ್ನು ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುವುದರಲ್ಲಿ ಶ್ರೇಷ್ಠವಾಗಿದೆ.

ಕರ್ವ್ ಒಂದು ಅತ್ಯಾಧುನಿಕ ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್ ಅನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಟೋಕನ್ ಬೆಲೆಗಳು ಒಂದಕ್ಕೊಂದು ಹತ್ತಿರವಿದ್ದಾಗ CSMM ನಂತೆ ವರ್ತಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಬೆಲೆ ವ್ಯತ್ಯಾಸ ಹೆಚ್ಚಾದಂತೆ CPMM ಕಡೆಗೆ ಪರಿವರ್ತನೆಯಾಗುತ್ತದೆ. ಕರ್ವ್ ಸ್ಟೇಬಲ್‌ಸ್ವಾಪ್ ಇನ್ವೇರಿಯಂಟ್‌ನ ಸಾಮಾನ್ಯ ರೂಪ ಹೀಗಿದೆ:

A * n^n * Σx_i + D = A * D * n^n + D^(n+1) / (n^n * Πx_i)

(ಈ ಸೂತ್ರವು ಸರಳೀಕೃತ ಪ್ರಾತಿನಿಧ್ಯವಾಗಿದೆ; ನಿಜವಾದ ಅನುಷ್ಠಾನವು ಹೆಚ್ಚು ಸಂಕೀರ್ಣವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಆಪ್ಟಿಮೈಸೇಶನ್ ತಂತ್ರಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ.)

ಎರಡು-ಟೋಕನ್ ಪೂಲ್ (n=2) ಗಾಗಿ, ಸೂತ್ರವನ್ನು ಹೀಗೆ ದೃಶ್ಯೀಕರಿಸಬಹುದು:

(x + y) * A + D = A * D + (D^2) / (x*y)

ಇಲ್ಲಿ:

• x ಮತ್ತು y ಎರಡು ಟೋಕನ್‌ಗಳ ಪ್ರಮಾಣಗಳು.
• D ಎಂಬುದು ಪೂಲ್‌ನಲ್ಲಿನ ಒಟ್ಟು ದ್ರವ್ಯತೆಯ ಪ್ರಮಾಣದ ಅಳತೆ.
• A ಎಂಬುದು ವರ್ಧನ ಗುಣಾಂಕ.

ಇದು ಹೇಗೆ ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತದೆ: ವರ್ಧನ ಗುಣಾಂಕ (A) ಕರ್ವ್ ಎಷ್ಟು ಸಮತಟ್ಟಾಗಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುತ್ತದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ A ಮೌಲ್ಯವು 1:1 ಬೆಲೆಯ ಬಿಂದುವಿನ ಸುತ್ತ ಕರ್ವ್ ಹೆಚ್ಚು ಸಮತಟ್ಟಾಗಿದೆ ಎಂದು ಅರ್ಥ, ಇದು CSMM ನಂತೆ ಹೆಚ್ಚು ವರ್ತಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಸ್ಟೇಬಲ್‌ಕಾಯಿನ್ ವಹಿವಾಟುಗಳಿಗೆ ಅತ್ಯಂತ ಕಡಿಮೆ ಸ್ಲಿಪೇಜ್ ನೀಡುತ್ತದೆ. ಬೆಲೆ ವಿಚಲನಗೊಂಡಂತೆ, ಕರ್ವ್ ಕಡಿದಾಗುತ್ತದೆ, ಬೆಲೆ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಸರಿದೂಗಿಸಲು ಮತ್ತು ಖಾಲಿಯಾಗುವುದನ್ನು ತಡೆಯಲು CPMM ನಂತೆ ಹೆಚ್ಚು ವರ್ತಿಸುತ್ತದೆ.

ಉದಾಹರಣೆ: DAI/USDC/USDT ಗಾಗಿ ಕರ್ವ್ ಪೂಲ್. DAI ಮತ್ತು USDC ಬೆಲೆಗಳು ತುಂಬಾ ಹತ್ತಿರದಲ್ಲಿದ್ದರೆ (ಉದಾ., 1 DAI = 1.001 USDC), ಹೆಚ್ಚಿನ ವರ್ಧನ ಅಂಶದಿಂದಾಗಿ ಅವುಗಳ ನಡುವಿನ ವಹಿವಾಟುಗಳು ಕನಿಷ್ಠ ಸ್ಲಿಪೇಜ್ ಅನುಭವಿಸುತ್ತವೆ. ಒಂದು ವೇಳೆ, ಸ್ಟೇಬಲ್‌ಕಾಯಿನ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದು ಡಿ-ಪೆಗ್ ಆಗಿ ಅದರ ಬೆಲೆ ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಕುಸಿದರೆ, ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್ ಬೆಲೆ ಬದಲಾವಣೆಗೆ ಸರಿಹೊಂದಿಸುತ್ತದೆ, ಆದರೂ ಸ್ಥಿರ ಸ್ಥಿತಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸ್ಲಿಪೇಜ್‌ನೊಂದಿಗೆ.

ಅನುಕೂಲಗಳು: ಸ್ಟೇಬಲ್‌ಕಾಯಿನ್ ಅಥವಾ ಸ್ಥಿರ ಬೆಲೆಯ ಆಸ್ತಿ ಜೋಡಿಗಳಿಗೆ ಅತ್ಯಂತ ಬಂಡವಾಳ ದಕ್ಷ, ಅತಿ ಕಡಿಮೆ ಸ್ಲಿಪೇಜ್ ನೀಡುತ್ತದೆ. ಶೂನ್ಯ ಸ್ಲಿಪೇಜ್‌ನ ಪ್ರಯೋಜನಗಳನ್ನು ಬೆಲೆ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳಿಗಾಗಿ CPMM ನ ದೃಢತೆಯೊಂದಿಗೆ ಸಮತೋಲನಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ.

ಅನಾನುಕೂಲಗಳು: ಸರಳ CPMMಗಳಿಗಿಂತ ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಲು ಹೆಚ್ಚು ಸಂಕೀರ್ಣ. ಹೆಚ್ಚು ಅಸ್ಥಿರ ಆಸ್ತಿ ಜೋಡಿಗಳಿಗೆ CPMMಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಕಡಿಮೆ ದಕ್ಷ.

4. ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸರ್ ಮತ್ತು ಬಹು-ಆಸ್ತಿ ಪೂಲ್‌ಗಳು

ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸರ್ ಎರಡಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಆಸ್ತಿಗಳನ್ನು ಮತ್ತು ಗ್ರಾಹಕೀಯಗೊಳಿಸಬಹುದಾದ ತೂಕವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಪೂಲ್‌ಗಳ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು ಪ್ರವರ್ತಿಸಿತು. ಇದು CPMM-ರೀತಿಯ ನಡವಳಿಕೆಯನ್ನು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಬಹುದಾದರೂ, ಅದರ ಪ್ರಮುಖ ನಾವೀನ್ಯತೆಯು ಪ್ರತಿ ಆಸ್ತಿಗೆ ಕಸ್ಟಮ್ ತೂಕದೊಂದಿಗೆ ಪೂಲ್‌ಗಳನ್ನು ರಚಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವಾಗಿದೆ.

ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸರ್ ಇನ್ವೇರಿಯಂಟ್ ಸ್ಥಿರ ಉತ್ಪನ್ನ ಸೂತ್ರದ ಸಾಮಾನ್ಯೀಕರಣವಾಗಿದೆ:

Π (B_i ^ W_i) = K

ಇಲ್ಲಿ:

• B_i ಎಂಬುದು ಆಸ್ತಿ i ನ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್.
• W_i ಎಂಬುದು ಆಸ್ತಿ i ನ ತೂಕ (ಇಲ್ಲಿ ΣW_i = 1).
• K ಎಂಬುದು ಒಂದು ಸ್ಥಿರಾಂಕ.

ಇದು ಹೇಗೆ ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತದೆ: ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸರ್ ಪೂಲ್‌ನಲ್ಲಿ, ಪ್ರತಿ ಆಸ್ತಿಗೆ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ತೂಕವಿರುತ್ತದೆ, ಅದು ಪೂಲ್‌ನಲ್ಲಿ ಅದರ ಅನುಪಾತವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಒಂದು ಪೂಲ್ 80% ETH ಮತ್ತು 20% DAI ಹೊಂದಿರಬಹುದು. ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುವಾಗ, ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್ ಪ್ರತಿ ಆಸ್ತಿಯ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸ್ ಅನ್ನು ಅದರ ತೂಕದ ಘಾತಕ್ಕೆ ಏರಿಸಿದಾಗ ಬರುವ ಉತ್ಪನ್ನವು ಸ್ಥಿರವಾಗಿರುವುದನ್ನು ಖಚಿತಪಡಿಸುತ್ತದೆ. ಇದು ಡೈನಾಮಿಕ್ ಮರುಸಮತೋಲನಕ್ಕೆ ಅವಕಾಶ ನೀಡುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ವಿಶಿಷ್ಟ ವ್ಯಾಪಾರ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಬಹುದು.

ಉದಾಹರಣೆ: ETH (80% ತೂಕ) ಮತ್ತು DAI (20% ತೂಕ) ಇರುವ ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸರ್ ಪೂಲ್. ಬಾಹ್ಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ETH ಬೆಲೆ ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಏರಿದರೆ, ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಮಾಡುವವರು DAI ಠೇವಣಿ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ಪೂಲ್‌ನಿಂದ ETH ಖರೀದಿಸುತ್ತಾರೆ, ಹೀಗಾಗಿ ಪೂಲ್ ಅನ್ನು ಅದರ ಗುರಿ ತೂಕಕ್ಕೆ ಮರುಸಮತೋಲನಗೊಳಿಸುತ್ತಾರೆ. ಈ ಮರುಸಮತೋಲನ ಕಾರ್ಯವಿಧಾನವು ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸರ್ ಪೂಲ್‌ಗಳನ್ನು ಪ್ರಮಾಣಿತ ಎರಡು-ಟೋಕನ್ CPMMಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಅಶಾಶ್ವತ ನಷ್ಟಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚು ನಿರೋಧಕವಾಗಿಸುತ್ತದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಪೂಲ್ ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತವಾಗಿ ಬೆಲೆ ಬದಲಾವಣೆಗಳಿಗೆ ಹೊಂದಿಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ.

ಅನುಕೂಲಗಳು: ಹೆಚ್ಚು ಹೊಂದಿಕೊಳ್ಳುವ, ಬಹು-ಆಸ್ತಿ ಪೂಲ್‌ಗಳಿಗೆ ಅವಕಾಶ ನೀಡುತ್ತದೆ, ಗ್ರಾಹಕೀಯಗೊಳಿಸಬಹುದಾದ ಆಸ್ತಿ ತೂಕ, ಮತ್ತು ಅಶಾಶ್ವತ ನಷ್ಟಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚು ನಿರೋಧಕವಾಗಿರಬಹುದು. ಕಸ್ಟಮ್ ಸೂಚ್ಯಂಕ ನಿಧಿಗಳು ಮತ್ತು ವಿಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಆಸ್ತಿ ನಿರ್ವಹಣಾ ತಂತ್ರಗಳನ್ನು ರಚಿಸಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ.

ಅನಾನುಕೂಲಗಳು: ನಿರ್ವಹಿಸಲು ಮತ್ತು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಹೆಚ್ಚು ಸಂಕೀರ್ಣವಾಗಿರಬಹುದು. ವಹಿವಾಟುಗಳ ದಕ್ಷತೆಯು ಪೂಲ್‌ನ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ತೂಕ ಮತ್ತು ಆಸ್ತಿಗಳ ಅಸ್ಥಿರತೆಯ ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ.

ಅಶಾಶ್ವತ ನಷ್ಟವನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು

AMMಗಳಲ್ಲಿ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ CPMMಗಳನ್ನು ಬಳಸುವ ದ್ರವ್ಯತೆ ಪೂರೈಕೆದಾರರಿಗೆ ಅತ್ಯಂತ ಗಮನಾರ್ಹ ಅಪಾಯಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದು ಅಶಾಶ್ವತ ನಷ್ಟ (IL). ದ್ರವ್ಯತೆ ಒದಗಿಸಲು ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತಿರುವ ಯಾರಿಗಾದರೂ ಇದು ಒಂದು ನಿರ್ಣಾಯಕ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯಾಗಿದೆ.

ವ್ಯಾಖ್ಯಾನ: ದ್ರವ್ಯತೆ ಪೂರೈಕೆದಾರರು (LP) ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ಟೋಕನ್‌ಗಳನ್ನು ಠೇವಣಿ ಇಟ್ಟ ಸಮಯಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದಾಗ, ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಪೂಲ್‌ನಲ್ಲಿರುವ ಠೇವಣಿ ಇಟ್ಟ ಟೋಕನ್‌ಗಳ ಬೆಲೆ ಅನುಪಾತವು ಬದಲಾದಾಗ ಅಶಾಶ್ವತ ನಷ್ಟ ಸಂಭವಿಸುತ್ತದೆ. ಬೆಲೆ ಅನುಪಾತವು ಬೇರೆಯಾದಾಗ LP ತಮ್ಮ ಆಸ್ತಿಗಳನ್ನು ಹಿಂತೆಗೆದುಕೊಂಡರೆ, ಅವರ ಹಿಂತೆಗೆದುಕೊಂಡ ಆಸ್ತಿಗಳ ಒಟ್ಟು ಮೌಲ್ಯವು ಅವರು ಮೂಲ ಟೋಕನ್‌ಗಳನ್ನು ತಮ್ಮ ವ್ಯಾಲೆಟ್‌ನಲ್ಲಿ ಸರಳವಾಗಿ ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಂಡಿದ್ದರೆ ಇರುತ್ತಿದ್ದ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಇರಬಹುದು.

ಇದು ಏಕೆ ಸಂಭವಿಸುತ್ತದೆ: AMM ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್‌ಗಳನ್ನು ಬೆಲೆಗಳು ಬದಲಾದಂತೆ ಪೂಲ್‌ನ ಆಸ್ತಿಗಳನ್ನು ಮರುಸಮತೋಲನಗೊಳಿಸಲು ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ. ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಮಾಡುವವರು AMM ಮತ್ತು ಬಾಹ್ಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ನಡುವಿನ ಬೆಲೆ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ, ಅಗ್ಗದ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಖರೀದಿಸಿ ದುಬಾರಿ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ, AMMನ ಬೆಲೆ ಬಾಹ್ಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಸರಿಸಮನಾಗುವವರೆಗೆ. ಈ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯು ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಪೂಲ್‌ನ ಸಂಯೋಜನೆಯನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸುತ್ತದೆ. ಒಂದು ಟೋಕನ್‌ನ ಬೆಲೆ ಇನ್ನೊಂದಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಾದರೆ, ಪೂಲ್ ಮೌಲ್ಯ ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಿರುವ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಮತ್ತು ಮೌಲ್ಯ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತಿರುವ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ.

ಉದಾಹರಣೆ: ನೀವು 1 ETH ಮತ್ತು 10000 USDC ಅನ್ನು ಯುನಿಸ್ವಾಪ್ V2 ETH/USDC ಪೂಲ್‌ಗೆ ಠೇವಣಿ ಇಡುತ್ತೀರಿ ಎಂದು ಭಾವಿಸೋಣ, ಇಲ್ಲಿ 1 ETH = 10000 USDC. ನಿಮ್ಮ ಒಟ್ಟು ಠೇವಣಿ ಮೌಲ್ಯ $20,000.

• ಸನ್ನಿವೇಶ 1: ಬೆಲೆಗಳು ಒಂದೇ ಆಗಿರುತ್ತವೆ. ನೀವು 1 ETH ಮತ್ತು 10000 USDC ಹಿಂತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತೀರಿ. ಒಟ್ಟು ಮೌಲ್ಯ: $20,000. ಯಾವುದೇ ಅಶಾಶ್ವತ ನಷ್ಟವಿಲ್ಲ.
• ಸನ್ನಿವೇಶ 2: ETH ಬೆಲೆ ದ್ವಿಗುಣಗೊಂಡು $20,000 ಆಗುತ್ತದೆ. AMM ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್ ಮರುಸಮತೋಲನಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ಸ್ಥಿರ ಉತ್ಪನ್ನ (k) ಅನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು, ಪೂಲ್ ಈಗ ಸರಿಸುಮಾರು 0.707 ETH ಮತ್ತು 14142 USDC ಅನ್ನು ಹೊಂದಿರಬಹುದು. ನೀವು ಹಿಂತೆಗೆದುಕೊಂಡರೆ, ನಿಮಗೆ 0.707 ETH ಮತ್ತು 14142 USDC ಸಿಗುತ್ತದೆ. ಒಟ್ಟು ಮೌಲ್ಯ (0.707 * $20,000) + $14,142 = $14,140 + $14,142 = $28,282.
• ನೀವು 1 ETH ಮತ್ತು 10000 USDC ಅನ್ನು ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಂಡಿದ್ದರೆ, ಅವುಗಳ ಮೌಲ್ಯ 1 * $20,000 + $10,000 = $30,000 ಆಗಿರುತ್ತಿತ್ತು.
• ಈ ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲಿ, ನಿಮ್ಮ ಅಶಾಶ್ವತ ನಷ್ಟ $30,000 - $28,282 = $1,718. ನೀವು ETH ಬೆಲೆ ಏರಿಕೆಯಿಂದ ಮತ್ತು ಗಳಿಸಿದ ವ್ಯಾಪಾರ ಶುಲ್ಕಗಳಿಂದ ನಿಮ್ಮ ಆರಂಭಿಕ ಠೇವಣಿಯ ಮೇಲೆ ಲಾಭ ಗಳಿಸಿದ್ದರೂ, ನಷ್ಟವು ಕೇವಲ ಆಸ್ತಿಗಳನ್ನು ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುವುದಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಇರುತ್ತದೆ.

ಅಶಾಶ್ವತ ನಷ್ಟವನ್ನು ತಗ್ಗಿಸುವುದು:

• ಸ್ಟೇಬಲ್‌ಕಾಯಿನ್ ಜೋಡಿಗಳ ಮೇಲೆ ಗಮನಹರಿಸಿ: USDC/DAI ನಂತಹ ಜೋಡಿಗಳು ಅತಿ ಕಡಿಮೆ ಬೆಲೆ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತವೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ಕನಿಷ್ಠ IL.
• ಉತ್ತಮ IL ತಗ್ಗಿಸುವ ತಂತ್ರಗಳಿರುವ AMMಗಳಿಗೆ ದ್ರವ್ಯತೆ ಒದಗಿಸಿ: ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸರ್‌ನಂತಹ ಕೆಲವು AMMಗಳು ತೂಕದ ಪೂಲ್‌ಗಳ ಮೂಲಕ IL ಅನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ.
• ಸಾಕಷ್ಟು ವ್ಯಾಪಾರ ಶುಲ್ಕಗಳನ್ನು ಗಳಿಸಿ: ಹೆಚ್ಚಿನ ವ್ಯಾಪಾರ ಪ್ರಮಾಣ ಮತ್ತು ಶುಲ್ಕಗಳು ಸಂಭಾವ್ಯ IL ಅನ್ನು ಸರಿದೂಗಿಸಬಹುದು.
• ಸಮಯದ ಹಾರಿಜಾನ್ ಅನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಿ: IL 'ಅಶಾಶ್ವತ' ಏಕೆಂದರೆ ಬೆಲೆಗಳು ಹಿಂತಿರುಗಿದರೆ ಅದನ್ನು ಮರಳಿ ಪಡೆಯಬಹುದು. ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ದ್ರವ್ಯತೆ ಪೂರೈಕೆಯು IL ಅನ್ನು ಸಂಚಿತ ಶುಲ್ಕಗಳಿಂದ ಸರಿದೂಗಿಸಬಹುದು.

ಜಾಗತಿಕ ಹಣಕಾಸಿನ ಮೇಲೆ AMMಗಳ ಪ್ರಭಾವ

AMMಗಳು ಜಾಗತಿಕ ಹಣಕಾಸು ಪರಿಸರ ವ್ಯವಸ್ಥೆಗೆ ಆಳವಾದ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಬೀರಿವೆ:

1. ವ್ಯಾಪಾರ ಮತ್ತು ದ್ರವ್ಯತೆ ಪೂರೈಕೆಯ ಪ್ರಜಾಪ್ರಭುತ್ವೀಕರಣ

AMMಗಳು ಪ್ರವೇಶಕ್ಕೆ ಇದ್ದ ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಅಡೆತಡೆಗಳನ್ನು ಮುರಿದಿವೆ. ಇಂಟರ್ನೆಟ್ ಸಂಪರ್ಕ ಮತ್ತು ಕ್ರಿಪ್ಟೋ ವ್ಯಾಲೆಟ್ ಇರುವ ಯಾರಾದರೂ, ಅವರ ಭೌಗೋಳಿಕ ಸ್ಥಳ, ಆರ್ಥಿಕ ಸ್ಥಿತಿ, ಅಥವಾ ತಾಂತ್ರಿಕ ಪರಿಣತಿಯನ್ನು ಲೆಕ್ಕಿಸದೆ, ವ್ಯಾಪಾರಿ ಅಥವಾ ದ್ರವ್ಯತೆ ಪೂರೈಕೆದಾರರಾಗಬಹುದು. ಇದು ವಿಶ್ವಾದ್ಯಂತ ಈ ಹಿಂದೆ ಸೇವೆ ವಂಚಿತ ಜನಸಂಖ್ಯೆಗೆ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳನ್ನು ತೆರೆದಿದೆ.

2. ಹೆಚ್ಚಿದ ಬಂಡವಾಳ ದಕ್ಷತೆ

ಆಸ್ತಿಗಳನ್ನು ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್ ಪ್ರಕಾರ ಪೂಲ್ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ, AMMಗಳು ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಆರ್ಡರ್ ಬುಕ್‌ಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಂಡವಾಳ ದಕ್ಷತೆಯನ್ನು ನೀಡಬಲ್ಲವು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಸ್ಥಾಪಿತವಲ್ಲದ ಅಥವಾ ದ್ರವ್ಯತೆ ಇಲ್ಲದ ಆಸ್ತಿಗಳಿಗೆ. ದ್ರವ್ಯತೆ ಪೂರೈಕೆದಾರರು ತಮ್ಮ ಡಿಜಿಟಲ್ ಆಸ್ತಿಗಳ ಮೇಲೆ ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ಆದಾಯವನ್ನು ಗಳಿಸಬಹುದು, ಆದರೆ ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳು ನಿರಂತರ, ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪ್ರವೇಶದಿಂದ ಪ್ರಯೋಜನ ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ.

3. ಹಣಕಾಸು ಉತ್ಪನ್ನಗಳಲ್ಲಿ ನಾವೀನ್ಯತೆ

AMMಗಳು DeFi ಒಳಗೆ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಹೊಸ ಹಣಕಾಸು ಉತ್ಪನ್ನಗಳು ಮತ್ತು ಸೇವೆಗಳ ಸೃಷ್ಟಿಗೆ ಪ್ರಚೋದನೆ ನೀಡಿವೆ. ಇವುಗಳಲ್ಲಿ ಸೇರಿವೆ:

• ಯೀಲ್ಡ್ ಫಾರ್ಮಿಂಗ್: LPs ತಮ್ಮ LP ಟೋಕನ್‌ಗಳನ್ನು ಸ್ಟೇಕ್ ಮಾಡಿ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಬಹುಮಾನಗಳನ್ನು ಗಳಿಸಬಹುದು, ಇದರಿಂದ ಸಂಕೀರ್ಣ ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ಆದಾಯ ತಂತ್ರಗಳನ್ನು ರಚಿಸಬಹುದು.
• ವಿಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಉತ್ಪನ್ನಗಳು: AMMಗಳು ವಿಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಆಯ್ಕೆಗಳು, ಭವಿಷ್ಯದ ಒಪ್ಪಂದಗಳು, ಮತ್ತು ಇತರ ಉತ್ಪನ್ನಗಳನ್ನು ನೀಡುವ ವೇದಿಕೆಗಳಿಗೆ ಅಡಿಪಾಯವನ್ನು ರೂಪಿಸುತ್ತವೆ.
• ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ನಿರ್ವಹಣೆ: ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸರ್‌ನಂತಹ AMMಗಳು ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತವಾಗಿ ಮರುಸಮತೋಲನಗೊಳ್ಳುವ ಕಸ್ಟಮ್ ತೂಕದ ಸೂಚ್ಯಂಕ ನಿಧಿಗಳ ರಚನೆಗೆ ಅವಕಾಶ ನೀಡುತ್ತವೆ.

4. ಗಡಿಯಾಚೆಗಿನ ವಹಿವಾಟುಗಳು ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕ ಸೇರ್ಪಡೆ

ಅಸ್ಥಿರ ಕರೆನ್ಸಿಗಳು ಅಥವಾ ಸೀಮಿತ ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಸೇವೆಗಳಿಗೆ ಪ್ರವೇಶವಿರುವ ದೇಶಗಳ ವ್ಯಕ್ತಿಗಳಿಗೆ, AMMಗಳು ಆರ್ಥಿಕ ಭಾಗವಹಿಸುವಿಕೆಗೆ ಒಂದು ಮಾರ್ಗವನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ. ಅವು ಸಮೀಪ-ತತ್‌ಕ್ಷಣದ, ಕಡಿಮೆ-ವೆಚ್ಚದ ಗಡಿಯಾಚೆಗಿನ ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಸುಗಮಗೊಳಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಡಿಜಿಟಲ್ ಆಸ್ತಿಗಳಿಗಾಗಿ ಜಾಗತಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಪ್ರವೇಶವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತವೆ.

5. ಪಾರದರ್ಶಕತೆ ಮತ್ತು ಪರಿಶೀಲನೆ ಸಾಧ್ಯತೆ

ಎಲ್ಲಾ ವಹಿವಾಟುಗಳು ಮತ್ತು AMMಗಳ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್ ಕೋಡ್ ಬ್ಲಾಕ್‌ಚೈನ್‌ನಲ್ಲಿ ದಾಖಲಾಗುತ್ತದೆ, ಇದು ಅವುಗಳನ್ನು ಪಾರದರ್ಶಕ ಮತ್ತು ಪರಿಶೀಲಿಸಬಲ್ಲವಾಗಿಸುತ್ತದೆ. ಇದು ಅನೇಕ ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳ ಅಪಾರದರ್ಶಕ ಸ್ವಭಾವಕ್ಕೆ ತೀವ್ರವಾಗಿ ವ್ಯತಿರಿಕ್ತವಾಗಿದೆ.

ಸವಾಲುಗಳು ಮತ್ತು AMMಗಳ ಭವಿಷ್ಯ

ಅವುಗಳ ಪರಿವರ್ತಕ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, AMMಗಳು ಹಲವಾರು ಸವಾಲುಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತವೆ:

• ಮಾಪಕತೆ (Scalability): ಕೆಲವು ಬ್ಲಾಕ್‌ಚೈನ್‌ಗಳಲ್ಲಿ (ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಗರಿಷ್ಠ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಎಥೆರಿಯಮ್) ಹೆಚ್ಚಿನ ವಹಿವಾಟು ಶುಲ್ಕಗಳು ಮತ್ತು ನಿಧಾನ ಸಂಸ್ಕರಣಾ ಸಮಯಗಳು ಸಾಮೂಹಿಕ ಅಳವಡಿಕೆಗೆ ಅಡ್ಡಿಯಾಗಬಹುದು. ಲೇಯರ್ 2 ಸ್ಕೇಲಿಂಗ್ ಪರಿಹಾರಗಳು ಇದನ್ನು ಸಕ್ರಿಯವಾಗಿ ಪರಿಹರಿಸುತ್ತಿವೆ.
• ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್ ಅಪಾಯಗಳು: ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್ ಕೋಡ್‌ನಲ್ಲಿನ ದೋಷಗಳು ಅಥವಾ ದುರ್ಬಲತೆಗಳು ಗಮನಾರ್ಹ ಆರ್ಥಿಕ ನಷ್ಟಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು. ಕಠಿಣ ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧನೆ ಮತ್ತು ಪರೀಕ್ಷೆ ಅತ್ಯಗತ್ಯ.
• ನಿಯಂತ್ರಕ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆ: AMMಗಳ ವಿಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಸ್ವಭಾವವು ನಿಯಂತ್ರಕರಿಗೆ ಸವಾಲುಗಳನ್ನು ಒಡ್ಡುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು DeFi ಸುತ್ತಲಿನ ಕಾನೂನು ಚೌಕಟ್ಟು ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ ಇನ್ನೂ ವಿಕಸನಗೊಳ್ಳುತ್ತಿದೆ.
• ಬಳಕೆದಾರರ ಅನುಭವ: ಸುಧಾರಿಸುತ್ತಿದ್ದರೂ, AMMಗಳೊಂದಿಗೆ ಸಂವಹನ ನಡೆಸುವ ಬಳಕೆದಾರರ ಅನುಭವವು ಅನನುಭವಿ ಬಳಕೆದಾರರಿಗೆ ಇನ್ನೂ ಸಂಕೀರ್ಣವಾಗಿರಬಹುದು.
• ಕೇಂದ್ರೀಕರಣದ ಅಪಾಯಗಳು: ಕೆಲವು AMMಗಳು ಆಡಳಿತ ರಚನೆಗಳು ಅಥವಾ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ತಂಡಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರಬಹುದು, ಅದು ಕೇಂದ್ರೀಕರಣದ ಅಂಶಗಳನ್ನು ಪರಿಚಯಿಸುತ್ತದೆ, ಅವುಗಳ ನಿಜವಾದ ವಿಕೇಂದ್ರೀಕರಣದ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ.

ಮುಂದಿನ ದಾರಿ:

AMMಗಳ ಭವಿಷ್ಯವು ಉಜ್ವಲವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ವೇಗವಾಗಿ ವಿಕಸನಗೊಳ್ಳುತ್ತಲೇ ಇದೆ:

• ಅತ್ಯಾಧುನಿಕ ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್‌ಗಳು: ಬಂಡವಾಳ ದಕ್ಷತೆಯನ್ನು ಉತ್ತಮಗೊಳಿಸಲು, ಅಶಾಶ್ವತ ನಷ್ಟವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು, ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಕ ಶ್ರೇಣಿಯ ಆಸ್ತಿ ಪ್ರಕಾರಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸಲು AMM ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಮತ್ತಷ್ಟು ನಾವೀನ್ಯತೆಯನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಬಹುದು.
• ಕ್ರಾಸ್-ಚೈನ್ AMMಗಳು: ಪರಸ್ಪರ ಕಾರ್ಯಸಾಧ್ಯತೆಯ ಪರಿಹಾರಗಳು ಪ್ರಬುದ್ಧವಾದಂತೆ, ಕ್ರಾಸ್-ಚೈನ್ AMMಗಳು ಹೊರಹೊಮ್ಮುತ್ತವೆ, ವಿವಿಧ ಬ್ಲಾಕ್‌ಚೈನ್ ನೆಟ್‌ವರ್ಕ್‌ಗಳಾದ್ಯಂತ ಆಸ್ತಿಗಳ ತಡೆರಹಿತ ವ್ಯಾಪಾರಕ್ಕೆ ಅವಕಾಶ ನೀಡುತ್ತವೆ.
• ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಹಣಕಾಸಿನೊಂದಿಗೆ ಏಕೀಕರಣ: DeFi AMMಗಳು ಮತ್ತು ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ನಡುವೆ ಹೆಚ್ಚಿದ ಸೇತುವೆಗಳನ್ನು ನಾವು ನೋಡಬಹುದು, ಇದು ಹೂಡಿಕೆ ಮತ್ತು ದ್ರವ್ಯತೆಗೆ ಹೊಸ ಮಾರ್ಗಗಳನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ.
• ವರ್ಧಿತ ಬಳಕೆದಾರ ಇಂಟರ್ಫೇಸ್‌ಗಳು: ವೇದಿಕೆಗಳು ತಮ್ಮ ಬಳಕೆದಾರ ಇಂಟರ್ಫೇಸ್‌ಗಳನ್ನು ಪರಿಷ್ಕರಿಸುವುದನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸುತ್ತವೆ, ಜಾಗತಿಕ ಪ್ರೇಕ್ಷಕರಿಗೆ AMMಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಸುಲಭವಾಗಿ ಮತ್ತು ಅರ್ಥಗರ್ಭಿತವಾಗಿ ಮಾಡಲು.

ತೀರ್ಮಾನ

ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಯಾರಕರು ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಹೇಗೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ ಎಂಬುದರಲ್ಲಿ ಒಂದು ಮಾದರಿ ಬದಲಾವಣೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತವೆ. ಅತ್ಯಾಧುನಿಕ ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಪೂಲ್‌ಗಳ ಶಕ್ತಿಯನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳುವ ಮೂಲಕ, AMMಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಸುಲಭವಾಗಿ, ಪಾರದರ್ಶಕವಾಗಿ, ಮತ್ತು ದಕ್ಷ ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಿವೆ. ಸವಾಲುಗಳು ಉಳಿದಿದ್ದರೂ, ಹಣಕಾಸನ್ನು ಪ್ರಜಾಪ್ರಭುತ್ವಗೊಳಿಸುವ, ನಾವೀನ್ಯತೆಯನ್ನು ಉತ್ತೇಜಿಸುವ, ಮತ್ತು ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ ವ್ಯಕ್ತಿಗಳನ್ನು ಸಬಲೀಕರಣಗೊಳಿಸುವ ಅವುಗಳ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವು ಅವುಗಳ ನಿರಂತರ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ವಿಕಾಸವನ್ನು ಖಚಿತಪಡಿಸುತ್ತದೆ. ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್‌ಗಳನ್ನು ಮತ್ತು ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಪೂಲ್‌ಗಳ ಡೈನಾಮಿಕ್ಸ್ ಅನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ವಿಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಹಣಕಾಸಿನ ರೋಮಾಂಚಕಾರಿ ಜಗತ್ತನ್ನು ನ್ಯಾವಿಗೇಟ್ ಮಾಡಲು ಮತ್ತು ಅದರ ಪರಿವರ್ತಕ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳಲು ನಿರ್ಣಾಯಕವಾಗಿದೆ.

ಕೀವರ್ಡ್‌ಗಳು: ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಯಾರಕ, AMM, ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಪೂಲ್, ವಿಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಹಣಕಾಸು, DeFi, ಕ್ರಿಪ್ಟೋಕರೆನ್ಸಿ, ಟ್ರೇಡಿಂಗ್, ಅಲ್ಗಾರಿದಮ್‌ಗಳು, ಸ್ಮಾರ್ಟ್ ಕಾಂಟ್ರಾಕ್ಟ್‌ಗಳು, ಎಥೆರಿಯಮ್, ಯುನಿಸ್ವಾಪ್, ಸುಶಿಸ್ವಾಪ್, ಕರ್ವ್, ಬ್ಯಾಲೆನ್ಸರ್, ಸ್ಥಿರ ಉತ್ಪನ್ನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಯಾರಕ, ಸ್ಥಿರ ಮೊತ್ತದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಯಾರಕ, ಹೈಬ್ರಿಡ್ AMM, ಅಶಾಶ್ವತ ನಷ್ಟ, ಸ್ಲಿಪೇಜ್, ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್, ಟೋಕನಾಮಿಕ್ಸ್, ಬ್ಲಾಕ್‌ಚೈನ್, ಜಾಗತಿಕ ಹಣಕಾಸು, ಆರ್ಥಿಕ ಸೇರ್ಪಡೆ.